martes, 5 de junio de 2012

¿UNA DECADA DE CRISIS FINANCIERA? / Cueva, Simón

Cuánto tiempo durará la crisis económica mundial? Algunos piensan que tomará más de un año, como luego de la crisis asiática de fines de los años 90, y otros creen que durará mucho más. La crisis tiene similitudes con la que enfrentó el Japón a fines de los años 80, cuya recuperación tomó una década. Al igual que entonces, al bajo crecimiento se suman las debilidades bancarias, reflejo de un boom de crédito fácil que casi se duplicó en cinco años y de precios de activos y bienes raíces que mostraron una burbuja especulativa antes de desplomarse alimentando la morosidad bancaria. Varios aspectos pueden alargar la crisis originada en los Estados Unidos. Primero, la tarea siempre difícil de limpiar los bancos de créditos malos y activos tóxicos se complica porque hay más activos complejos, instrumentos financieros sofisticados y una creciente participación de fondos de inversión y mercados poco regulados que agrandaron el problema. Segundo, aun más que las empresas, los hogares están sobre endeudados y tendrán que restaurar su situación financiera ahorrando más y consumiendo menos. Con bajas ventas, las empresas no invertirán mucho, frenando el repunte. Finalmente, la recuperación debería venir, en parte, de mayores exportaciones americanas, pero será más difícil porque la crisis se ha vuelto mundial y porque paradójicamente el dólar se ha apreciado, al haber actuado como una "moneda refugio". Dinero, Diario de Negocios, 19 feb. 2009, p. 2

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